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數位金融科技學系暨資產管理研究所

數位金融科技學系暨資產管理研究所
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廖咸興兼任教授

廖咸興兼任教授 / Hsien-Hsing Liao

職稱： 兼任教授

現職： 兼任教授 / Adjunct Professor

信箱： hliao@ntu.edu.tw

電話： 02-33661090

學歷： 美國紐澤西州立大學博士

專長領域： 信用風險分析、資產證券化、專案融資專長、不動產投資管理、公司財務

經歷

2013-迄今  特聘教授/臺灣大學財務金融系
2010-迄今  免評鑑教授/臺灣大學財務金融系
2008-迄今  教授/臺灣大學財務金融系
1993-2008  副教授/臺灣大學財務金融系
1988-1990  講師/臺灣大學財務金融系
1987-1988  助教/臺灣大學財務金融系
2005-2006  證券市場發展季刊2006年「不動產金融與資產證券化專刊」 客座主編 2005-2006
2006/1-Present  住宅學報 編輯委員 TSSCI
2005/1-2006/12  保險專刊 編輯委員
2005/1-2006/12  保險實務與制度 編輯委員
2002/8-2003/7  運籌研究集刊 編輯委員會審查委員
學術期刊審查人  證券市場發展季刊
學術期刊審查人  財務金融學刊
學術期刊審查人  中研院經濟論文
學術期刊審查人  管理學報（原管理科學學報）
學術期刊審查人  台大管理論叢
學術期刊審查人  管理評論
學術期刊審查人  國科會人文與社會科學研究彙刊
學術期刊審查人  中國工程學刊
學術期刊審查人  住宅學報
學術期刊審查人  建築學報
學術期刊審查人  都市與計畫
學術期刊審查人  台灣土地研究
學術期刊審查人  Financial Analyst Journal (SSCI)
學術期刊審查人  Journal of Banking and Finance (SSCI)
學術期刊審查人  Journal of Real Estate Finance & Economics (SSCI)
學術期刊審查人  Review of Quantitative Finance and Accounting (FLI)

獲獎

90, 95, 97, 104 學年度  獲臺大管理學院院教學優良獎
96, 99, 100 學年度  獲臺灣大學校教學優良教師獎
2010~  國立臺灣大學免評鑑教師
2013~  國立臺灣大學特聘教授
107, 110, 111 年度  臺灣大學績優教師
96–107, 109 學年度  管理學院院專任教師「學術研究」獎
2008, 2009 「證券市場發展季刊」年度最佳論文獎
2006, 2007, 2013, 2023  台灣財務金融學會年會暨學術研討會最佳論文獎
2008  Outstanding Paper Award, The 3rd International Conference on Asia-Pacific Financial Markets
2008 「期貨與選擇權學刊」（TSSCI）107 年度最佳論文獎
2010 「2010 聯電經營管理論文獎」優等獎
82 年  國科會研究獎勵–甲種
84–92 年度  國科會研究獎勵–甲種
97–114 年度  國科會研究獎勵–主持費

期刊論文

  1. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, Chia-Wu Lu, Hui-Ju Kuo (2025.12). Asset Securitization Characteristics and Annual Report Narrative Disclosure Readability. Review of Quantitative Finance and Accounting, 67, 721–770 (2026) [NSC Atier-2 in Accounting, ranked 21/86]
  2. Chen, Tsung-Kang, Yun Hao, Hsien-Hsing Liao, Bo-Yi Lee, Chen-Hao Chiu, Mar 2025. Annual Report Narrative Characteristics, Short Interests, and Stock Price Crash Risk Predictions Using Machine Learning Models. Journal of Financial Studies, 33(1), 1-49. [EconLit; TSSCI, 臺灣人文及社會科學核心第一級期刊; 2023 TFA JFS Best paper award].
  3. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, Yijie Tseng, Yun Hao, Kai Wang, 2024. Corporate Social Responsibility Performance and Readability of Annual Reports. Review of Accounting and Auditing Studies 14 (2), 41-86. [TSSCI; 核心第二級期刊]
  4. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, Hao Kuan, Yu-Chun Lin, Yun Hao, 2024. Text based communicative value of annual reports and corporate credit rating predictions: Using machine learning models. Review of Securities and Futures Markets, 36(2) 159-206。 [TSSCI, 臺灣人文及社會科學核心第一級期刊]
  5. Chen, Tsung-Kang, Yun Hao, Hsien-Hsing Liao, Bo-Yi Lee, Chen-Hao Chiu (2024, May). Annual Report Narrative Characteristics, Short Interests, and Stock Price Crash Risk Predictions Using Machine Learning Models. Journal of Financial Studies. (Accepted). EconLit; TSSCI, 臺灣人文及社會科學核心第一級期刊; 2023 TFA JFS Best paper award.
  6. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, Geng-Dao Chen, Wei-Han Kang, & Yu-Chun Lin (2023, Jun.). Bankruptcy prediction using machine learning models with the text-based communicative value of annual reports. Expert Systems with Applications, 233, 120714.
  7. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, & Jing-Syuan Ye (2019, Dec.). Bank management expertise and asset securitization policies. Journal of Banking and Finance, 109, 105667. [SSCI, Impact Factor: 2.600 (2011)；國科會（2020）財務領域 A tier 1 級期刊]
  8. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, & Chung-Yu Liao (2018, Aug.). Supply chain relationship uncertainty and corporate credit risk. NTU Management Review, 28(2), 165–204. [TSSCI]
  9. 廖咸興、陳宗岡、盧嘉梧、蘇郁惠、林威宏（2018 年 4 月）。Credit analysis of corporate credit portfolios: A cash flow based conditional independent default approach。期貨與選擇權學刊，11(1)，1–38。[TSSCI] （榮獲「期貨與選擇權學刊」107 年度最佳論文）
  10. Chen, Tsung-Kang, & Hsien-Hsing Liao (2018, Feb.). Suppliers’/customers’ production efficiency uncertainty and firm credit risk. Review of Quantitative Finance and Accounting, 50(2), 519–560. [國科會（2020）財務領域 A tier 2 級期刊]
  11. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, & Wen-Hsuan Chen (2017, Nov.). CEO ability heterogeneity, board’s recruiting ability and credit risk. Review of Quantitative Finance and Accounting, 49(4), 1005–1039. [國科會（2020）財務領域 A tier 2 級期刊]
  12. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, Hui-Ju Kuo*, & Ming-Yang Kao (2015, Dec.). Business counterparties’ information asymmetry and the acquirer’s bondholders’ wealth in mergers. 財務金融學刊，23(4)，41–68。[TSSCI] （榮獲 2013 台灣財務金融學會年會暨學術研討會最佳論文獎）
  13. Chen, Tsung-Kang*, Hsien-Hsing Liao, & Wei-Lun Chen (2014, Dec.). Production efficiency uncertainty and corporate credit risk: Structural form credit model perspectives. Journal of Empirical Finance, 29, 266–280. [SSCI；國科會（2020）財務領域 A tier 1 級期刊]
  14. 陳宗岡、廖咸興、李阿乙、顏汝芳（2014 年 12 月）。Internal liquidity and REIT excess returns。證券市場發展季刊，26(4)，113–154。[TSSCI]
  15. 盧嘉梧、陳宗岡、廖咸興、林慧華（2014 年 4 月）。A factor-dependent interest rate model: A combination of GARCH(1,1) and varying coefficient model approach。證券市場發展季刊，26(1)，1–30。[TSSCI]
  16. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, & Hsiao-Chun Huang (2014). Macroeconomic risks of supply chain counterparties and corporate bond yield spreads. Review of Quantitative Finance and Accounting, 43(3), 463–481. [國科會（2020）財務領域 A tier 2 級期刊]
  17. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, Hui-Ju Kuo, & Yun-Yi Chien (2014, Mar., accepted). Information effects of share repurchases, business counterparties, and stockholders’ wealth. 中山管理評論，22(1)，55–81。[TSSCI]
  18. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, & Cheng-Ming Chi (2014, Jan.). The economic consequences of regulatory changes in employee stock options on corporate bond holders: SFAS No. 123R and structural credit model perspectives. Journal of Banking and Finance, 42(5), 381–394. [SSCI, Impact Factor: 2.600 (2011)；國科會（2020）財務領域 A tier 1 級期刊]
  19. Lu, Chia-Wu, Tsung-Kang Chen, & Hsien-Hsing Liao (2014). Underlying asset liquidity, heterogeneously informed investors, and REITs excess returns. Managerial Finance, 40(1), 72–96. [國科會（2020）財務領域 B+ 級期刊]
  20. Huang, Wen-Haw, H. Ping Tserng, Hsien-Hsing Liao, Samuel Y. L. Yin, Po-Cheng Chen, & Man Cheng Lei (2013, Nov.). Contractor financial prequalification using simulation method based on cash flow model. Automation in Construction, 35, 254–262. [SCI, Impact Factor: 1.820 (2012)]
  21. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, Hui-Ju Kuo, & Yu-Ling Hsieh (2013, Aug.). Suppliers’ and customers’ information asymmetry and corporate bond yield spreads. Journal of Banking and Finance, 37(8), 3181–3191. [SSCI, Impact Factor: 2.600 (2011)；國科會（2020）財務領域 A tier 1 級期刊]
  22. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, & Hui-Ju Kuo (2013, Jul.). Internal liquidity risk, financial bullwhip effects, and corporate bond yield spreads: Supply chain perspectives. Journal of Banking and Finance, 37(7), 2434–2456. [SSCI, Impact Factor: 2.600 (2011)；國科會（2020）財務領域 A tier 1 級期刊]
  23. Tserng, H. Ping, Hsien-Hsing Liao, Edward J. Jaselskis, L. Ken Tsai, & Po-Cheng Chen (2012, May). Predicting construction contractor default with barrier option model. ASCE Journal of Construction Engineering and Management, 138(5), 621–630. [SCI, EI, Impact Factor: 0.818 (2011)]
  24. Chen, Tsung-Kang, Yan-Shing Chen, & Hsien-Hsing Liao (2011, Aug.). Labor unions, bargaining power and corporate bond yield spreads: Structural credit model perspectives. Journal of Banking and Finance, 35(8), 2084–2098. [SSCI, Impact Factor: 2.731 (2010)；國科會（2020）財務領域 A tier 1 級期刊]
  25. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, & Chia-Wu Lu (2011, May). A flow-based corporate credit model. Review of Quantitative Finance and Accounting, 36(4), 517–532. [國科會（2020）財務領域 A tier 2 級期刊]
  26. Tserng, H. Ping, Hsien-Hsing Liao, L. Ken Tsai, & Po-Cheng Chen (2011, Jun.). Predicting construction contractor default with option-based credit models: Models’ performance and comparison with financial ratio models. ASCE Journal of Construction Engineering and Management, 137(6), 412–420. [SCI, EI, Impact Factor: 0.676 (2010)]
  27. Chen, Tsung-Kang, Hsien-Hsing Liao, & Pei-Ling Tsai (2011, Apr.). Internal liquidity risk in corporate bond credit spreads. Journal of Banking and Finance, 35(4), 978–987. [SSCI, Impact Factor: 2.731 (2010)；國科會（2020）財務領域 A tier 1 級期刊]
  28. 廖咸興、陳宗岡、周東立（2011 年 3 月）。流動性餘額之多期企業短期信用風險模型—台灣市場之應用。證券市場發展季刊，23(1)，201–236。[TSSCI]
  29. Lu, Chia-Wu, Tsung-Kang Chen, & Hsien-Hsing Liao (2010, Sep.). Information uncertainty, information asymmetry and corporate bond yield spreads. Journal of Banking and Finance, 34(9), 2265–2279. [SSCI, Impact Factor: 1.908 (2009)；國科會（2020）財務領域 A tier 1 級期刊]
  30. 陳宗岡、廖咸興、盧嘉梧、黃文言（2009 年 12 月）。Managerial option value, cyclicality and credit risk。證券市場發展季刊，21(4)，1–42。[TSSCI] （榮獲 2009 年度優秀論文獎及「2010 聯電經營管理論文獎」優等獎）
  31. 蔡榮根、廖咸興（2009 年 12 月）。資本結構決策與 BOT 專案特許公司財務風險探討—以台北市平價旅館 BOT 案為例。中國土木水利工程學刊，21(4)，503–514。[EI]
  32. Liao, Hsien-Hsing, Tsung-Kang Chen, & Chia-Wu Lu (2009, Aug.). Bank credit risk and structural credit models: Agency and information asymmetry perspectives. Journal of Banking and Finance, 33(8), 1520–1530. [SSCI, Impact Factor: 1.908 (2009)；國科會（2020）財務領域 A tier 1 級期刊]
  33. 廖咸興、陳宗岡、盧嘉梧、楊雅智（2009 年 5 月）。交易應收帳款基礎商業本票之多期動態信用增強模型。期貨與選擇權學刊，2(1)，69–98。[now TSSCI]
  34. Chen, Ren-Raw, Hsien-Hsing Liao, & Tyler T. Yang (2008). Market risk of mortgage-backed securities with consistent measures. Journal of Real Estate Finance & Economics, 36(1), 121–140. [SSCI, Impact Factor: 0.573 (2006)；國科會財務領域 A 級期刊]
  35. 廖咸興、陳宗岡（2008 年 12 月）。現金流量基礎之多期信用風險模型—台灣市場之應用。證券市場發展季刊，20(4)，159–193。[TSSCI] （榮獲 2008 年度優秀論文獎）
  36. Liao, Hsien-Hsing, Meng-Jung Liao, & Tsung-Kang Chen（2008 年 6 月）。Solvency risk in equity returns。財務金融學刊，16(2)，101–125。[TSSCI] （榮獲 2007 台灣財務金融學會年會暨學術研討會最佳論文獎）
  37. 廖咸興、張森林、陳仁遶、楊太樂、廖堃宇（2007 年 6 月）。房貸基礎證券評價與風險值—風險中立訂價法與均衡訂價法之比較。財務金融學刊，15(2)，1–42。[TSSCI] （榮獲 2006 台灣財務金融學會年會暨學術研討會最佳論文獎）
  38. 葉玫惠、張靖宜、廖咸興、周國端（2007 年 6 月）。信用卡使用者之違約風險研究—存活分析模型之應用。金融風險管理季刊，3(2)，1–30。
  39. 廖咸興、梅原一哲（2005 年 11 月）。日本、澳洲不動產投資信託之發展。全國律師月刊，45–63。
  40. 廖咸興、陳宗岡（2005 年 3 月）。多期企業短期信用風險評估模型。金融風險管理季刊，1(1)，61–86。
  41. 陸文傑、廖咸興（2004 年 6 月）。抵押貸款證券之評價—Implied Prepayment 之應用。台灣土地金融季刊，1–24。
  42. Liao, Hsien-Hsing, & Jianping Mei (1999). Institutional factors and real estate returns: A cross country study. International Real Estate Review, 2(1), 21–34. [A publication of Asian Real Estate Society；國科會補助編號：35191F]
  43. 楊朝成、廖咸興（1998 年 12 月）。台灣封閉型基金擇時能力之研究—持股比率分析。臺大管理論叢，9(1)，87–112。[now TSSCI]
  44. Mei, Jianping, & Hsien-Hsing Liao (1998). Risk attributes of real estate related securities: An extension of Liu and Mei (1992). Journal of Real Estate Research, 16(3), 279–290. [FLI, EconLit；國科會 B+ 級期刊]（博士論文改寫）
  45. 廖咸興、張芳玲（1997 年 1 月）。特徵價格法與逼近調整法估價模式之比較。住宅學報，第五期，17–35。[now TSSCI]
  46. 廖咸興、張衛華（1996 年 10 月）。上市公司不動產相關資訊宣告對公司股價影響之實證。證券市場發展季刊，8(4)，69–88。[now TSSCI]
  47. 陳益裕、廖咸興、陳仁遶（1996 年 9 月）。折現率變動下之收益還原法模型—台北市住宅性不動產估價之實證研究。台灣土地金融季刊，47–66。
  48. 廖咸興、洪士珉（1995 年 7 月）。台灣市場不動產因子存在之研究。管理與系統，2(2)，265–287。[now TSSCI]
  49. 陳仁遶、廖咸興、楊太樂（1995 年 4 月）。抵押貸款訂價模型之效率性—數值分析模型與封閉型解模型之比較。證券市場發展季刊，7(2)，29–46。[now TSSCI]
  50. 叢文豪、廖咸興（1995 年 1 月）。影響不動產報酬率之風險因素及其敏感度之研究。住宅學報，第三期，21–44。[now TSSCI]
  51. 廖咸興 (Liao, Hsien-Hsing) (1992, Aug.). Book review on The Maze of Urban Housing Markets: Theory, Evidence, and Policy (by Rothenberg, Galster, Butler, and Pitkin). Journal of the American Planning Association, 29–46.